国有行理财公司3年期纯固收功绩靓丽！榜单元次比赛剧烈，建信、工银、中银排名提拔丨机敏理财日报（10月21日）

　　本期纯固收榜单国有行理财公司收益较为凸起，建信理财“‘嘉鑫’封锁式2020年第17期”、工银理财“恒鑫牢固收益类时期分派封锁净值型产物（2019年6号）”近6个月年化收益率别离为6.17%、5.46%，占有榜单前两位。

　　南财金融终端、南财理财通数据显现，停止2022年10月21日，全市场共刊行净值型理财富物111,517只。此中，一级（低风险）产物占比1.71%，二级（中低风险）产物占比82.34%，（中风险）产物占比14.41%，四级（中高风险）产物占比1.17%，五级（高风险）产物占比0.36%。

　　投资性子方面，牢固收益产物占绝对支流，占比93.04%；混淆类产物占比6.12%；权益类产物占比0.76%；商品及金融衍生品类占比0.08%。

　　10月19日晚，农业银行公布通告称，其全资子公司农银理财获准与法国巴黎资产办理控股公司（简称“法巴资管”）协作筹建中外合伙理财公司，农银理财和法巴资管出资比例将别离为49%和51%。据农银理财通告，该合伙理财公司暂命名为法巴农银理财有限义务公司（简称“法巴农银理财”）。

　　国有行理财公司与外资金融机构合伙设立理财公司渐成潮水，中银理财、建信理财、交银理财和工银理财已先行入场。据南财理财通课题组梳理，国有大行理财公司中开始同外资机构合伙设立理财公司的是中银理财，2020年汇华理财获批开业，成为首家合伙理财公司。

　　2020年8月，贝莱德建信理财获批筹建，并于2021年5月获批开业。2022年1月，施罗德交银理财开业。别的，工银理财与高盛资产办理有限义务合股在2021年5月获准筹建合伙理财公司，2022年6月，高盛工银理财获批开业。

　　据南财理财通数据，停止2022年10月20日，农银理财存续银行理财富物共468只（根据产物注销编码统计），此中公募产物442只，私募产物26只；固收类产物、混淆类产物别离占比72.22%、27.78%。农银理财今朝还没有推出权益类产物，法巴农银理财能否会走出差同化开展道路值得等待。

　　据南财理财通数据，停止10月13日，理财公司纯固收产物（投资周期3年）近6月收益排行榜中，有6家理财公司的产物进入前十，别离是工银理财、建信理财、中银理财、农银理财、苏银理财和兴银理财。此中，工银理财、农银理财、中银理财、兴银理财各上榜2只产物，建信理财、苏银理财别离上榜1只产物。

　　从收益状况来看，本期榜单国有行理财公司产物收益较为凸起。此中，建信理财“‘嘉鑫’封锁式2020年第17期”和工银理财“恒鑫牢固收益类时期分派封锁净值型产物（2019年6号）”别离以近6个月年化收益率6.17%和5.46%占有榜单前两位；农银理财“农银放心·三年开放第2期”、中银理财“稳富（封锁式）2019年21期”则别离以近6个月年化收益率4.91%、4.76%位列榜单第4名和第6名。

　　从最大回撤率来看，榜单中有4只产物回撤为0。值得一提的是，排名前三的产物近6个月局部完成“0回撤”，而这三只产物亦为封锁式产物。

　　与上期（8月26日）同维度榜单比拟（请见联系关系文章），从刊行机构来看，除上期上榜的中邮理财此次未上榜和苏银理财本期新上榜之外，其他上榜的理财公司与上期分歧。从产物来看，上榜产物的位次比赛更加剧烈，较上期排名发作较大变革，此中建信理财、工银理财、中银理财上榜产物排名有所提拔。

　　苏银理财为本期唯逐个家上榜的城商行理财公司，其刊行的“恒源封锁融和共享36月2064”以近6个月年化收益率5.22%位列榜单第三位。该产物为封锁式牢固收益类产物，建立于2020年9月15日，投资限期为1095天，风险品级为R2（中低风险）。其功绩比力基准为4.90%/年，起购金额为1万元，并以1万元的整数倍递增OD体育，

　　在产物用度上，“恒源封锁融和共享36月2064”不收取认购费、申购费和赎回费，但收取0.2%/年的贩卖手续费、0.1%/年的牢固办理费和0.02%/年的托管费。

　　值得留意的是，该产物设置了“门路型”浮动办理费，即当产物净值增加率高于5.90%/年（即功绩比力基准+1%）时，浮动办理费率为1.5%/年；当产物净值增加率在4.90%/年至5.90%/年之间时，浮动办理费率为净值增加率与功绩比力基准之间的差值；当产物净值增加率低于4.90%/年时，不收取浮动办理费。

　　同时，若在扣除托管费、贩卖效劳费、牢固办理费、浮动办理费、运作产物所必需交纳的税费后，产物实践投资收益超越功绩比力基准，则苏银理财根据超越部门的20%收取逾额功绩报答。

　　从团体费率来看，当产物费后净值增加率大于4.90%/年时，将存在同时收取浮动办理费及逾额功绩报答的状况。对此，苏银理财相干人士对课题组暗示OD体育该产物为母行迁徙至理财公司的产物，今朝该形式（即上述逾额报答条目较多的形式）曾经不再做了，理财公司新发的产物仍是跟客户有逾额的分派条目的。

　　据“恒源封锁融和共享36月2064”2022年半年度陈述显现，停止2022年6月30日，该产物资产净值为4.34亿元，份额净值为1.097954，杠杆程度为100.52%。

　　停止2022年上半年底，该产物第一大持仓为非标资产“20苏泗阳民安ZR001”。该资产盈余融资限期为442天，资产面值达2亿元，占产物总资产的47.96%，投资比例靠近49%的上限。同时，该资产的融资客户为泗阳县民安建立投资有限公司，由泗阳县民康乡村经济开展有限公司100%控股，疑似实控报酬泗阳县群众当局。

　　在活动性风险上，苏银理财暗示，该产物投资的非标债务限期小于产物限期，投向债券资产信誉天分较好，团体活动性风险可控。

　　该产物除投资非标资产外，还投资了部门贸易银行二级本钱债，比方第三大持仓“17富滇银行二级”和第六大持仓“19成都银行二级”OD体育该两项资产的刊行人别离是富滇银行、成都银行，主体评级别离为AA+、AAA。此中，“17富滇银行二级”已于2022年9月29日到期，到期前最新成交收益率为2.666%；“19成都银行二级”刊行票息为4.55%，10月17日、10月18日成交收益率约3.15%。

　　值得留意的是，该产物前十大持仓中城投债占有对折。此中，第五大持仓“19贵安G2”和第七大持仓“20贵安G1”的刊行人均为贵州省的贵安新区开辟投资有限公司，主体评级为AA+。“19贵安G2”9月22日最新成交收益率高达16.0046%。

　　别的，第八大持仓“21海安01”、第九大持仓“19恒澄01”和第十大持仓“19新六合债”的刊行人均为江苏省国有企业。

　　在投资战略上，苏银理财暗示，在接下来的1-2个季度内会重点存眷通胀数据，特别是通胀的斜率，评价通胀上涨关于货泉政策的能够影响。后续也将主动存眷政策的边沿变革，并对投资战略作出响应调解。